資本市場并購家居建材企業 突發家居建材行業整合的重要先聲

資本市場并購家居建材企業 突發家居建材行業整合的重要先聲

繼去年聯塑集團全資收購益高挺進衛浴之后，今年7月下旬，又一收購案發生在衛浴行業：東鵬控股公布，公司就收購廣州藝耐衛浴用品62%股權簽訂合作協議。接著，8月18日，中信資本宣布收購金可兒(上海)床具有限公司控股權。兼并和收購簡稱并購。產業并購的價值導向是并購后的協同效應，即通過并購后的產業整合提高雙方企業的績效。當資本運作已然成為家居行業市場競爭的一個重要方式，業內人士稱，不管是兼并、收購還是合并，這些方式都會推動整個產業的發展。

家居跨界整合日漸密集 抱團取暖對抗壟斷

家居跨界整合日漸密集 抱團取暖對抗壟斷近兩年來，中國家居界整合不斷，去年有地板知名品牌大自然攜手德國頂級櫥柜制造商ALNO集團推出WELLMANN(維爾曼)櫥柜，今年 即有索菲亞引進法國知名櫥柜商SALM集團聯手打造SCHMIDT(司米)櫥柜。床墊業也是精彩紛呈，慕思低調收購百蘭，雅蘭一口氣拿下舒達、 MySide、美安娜、斯麗比迪、美力格等五大國際知名品牌的大中華區域總代理，而近日中信資本投資金可兒，更是將床墊業......

未來，這種整合、抱團的模式勢必會繼續存在，或將愈“演”愈烈。據國家統計局8月中旬發布的數據，今年7月，北上廣深等一線城市新建住宅(含保障性住房)房價均呈現環比下滑，幅度分別為1%、1.2%、1.3%和 0.6%。新建商品房住宅價格環比下降城市從6月份的55個城市增加到64個城市。這已是我國房地產價格連續第3個月下跌，較去年同月相比，全國房價升幅僅為2.5%，慢于6月的4.2%和5月的5.6%。

分析人士認為，7月份由于市場預期依然不明，潛在買家預期房價進一步下降，采取了觀望態度，房價環比因而繼續下降。伴隨房價下降而來的，是又一波建筑活動的放緩。眾所周知，建造房子需要鋼鐵、水泥和建材，房產市場不景氣，房地產上游企業的日子更加難過，尤其對已經產能過剩的鋼鐵業和水泥業。最后，買好房子還需要裝修和購買家具，家居建材領域是緊隨其后直接受到沖擊的大行業。2010年聯塑在香港主板上市，在鞏固和加強塑料管道行業龍頭地位的同時，還從塑料管道主業向泛家居建材產業發展。

2013年11月，聯塑集團宣布全資收購益高衛浴，至此，從去年9月份開始在佛山衛浴界傳得沸沸揚揚的“聯塑集團要收購益高衛浴”的消息終于塵埃落定。聯塑方面相關負責人隨后公開表示，公司已經從一家管道生產商轉型成為大型建材家居產業集團，收購益高衛浴，將進一步豐富聯塑的產品種類。早前，一位化工行業證券分析師曾毫不留情地指出：“中國聯塑屬于塑料行業中的建材塑料子行業，是房地產的上游行業，而房地產市場的低迷令其對建材塑料的需求不振。”他同時指出，就國內市場而言，建材塑料的產能已經飽和，而且需要向外國出口，加上技術門檻相對較低，已經不是一個特別好的子行業。據了解，聯塑此前在門窗板塊也是通過在同一產業的上下游之間的并購方式縱向發展。


業內人士指出，管道企業進入衛浴行業最大的優勢在于產品和渠道的高度匹配，尤其是在具有規模化效應的五金衛浴品類，管道鋪設完后，閥門、五金衛浴幾乎是標配產品。管道企業借助衛浴企業廣泛的渠道資源可迅速占據市場，為管道業務增加渠道附加價值。一位衛浴行業資深人士評論稱，去年聯塑收購高端定位的益高衛浴，是看重益高在衛浴行業的影響力。因為盡管聯塑擁有雄厚的資金實力，但此前它在終端市場并未形成較大的反響。

雖說益高在國內市場份額不大，但聯塑賺到了益高多年來積累的良好衛浴制造基礎、外銷渠道資源和在國際上的品牌影響力;而對益高而言，它也在衛浴領域未來的發展尋找到了有力的靠山，此外，聯塑強大的工程渠道也會帶給益高可觀的銷售訂單。7月25日，國內首家在香港上市的陶瓷企業，東鵬控股股份有限公司，宣布其旗下子公司佛山東鵬潔具股份有限公司與美國藝耐(Innoci International L.L.C)已簽訂合作協議，以總價人民幣1500萬元，收購廣州藝耐衛浴用品有限公司62%股權。根據合作協議，并購完成后，廣州藝耐注冊資本將由200萬美元整增至348.63萬美元，東鵬控股將成為廣州藝耐的控股股東。

據悉，2011年開始，藝耐開始正式進入中國市場，其產品定位于中高端市場，主打設計創新以及節能環保功能，廣州藝耐是一間定制及銷售的衛浴產品運營商，此前一直由美國公司Innoci(藝耐)全資擁有。業內人士稱，合作將有助東鵬進軍中高端衛浴產品市場。另有分析稱，這一收購行為的背后，是東鵬布局整體家居，延長產業鏈條，“把雞蛋放在多個籃子里”的保障性投資。

這種發生在不同行業企業之間的混合并購，其動因在于，隨著行業競爭的加劇，企業通過對其它行業的投資，不僅能有效擴充企業的經營范圍，獲取更廣泛的市場和利潤，而且能夠分散因本行業競爭帶來的風險。東鵬控股董事局主席何新明表示，廣州藝耐的設計能力、時尚定位及豐富的設計師資源，加上東鵬控股則擁有強大的生產能力，雙方的合作將可以優勢互補，發揮協同效應。

何新明認為，潔具衛浴的高端市場主要由TOTO、美標、科勒等國際衛浴品牌分食。“收購藝耐后，我們就可以在高端工程項目上，讓藝耐的衛浴與東鵬瓷磚互相配套，提高我們的整體配套能力，從而產生協同效益。”何新明說。東鵬方面表示，東鵬會持續關注可能存在的資本并購和整合機會，尤其是那些與東鵬現有品牌形象相匹配，能跟東鵬形成資源互補或者是能對東鵬現有資源產生放大效應的項目。而對于近日發生的中信資本宣布收購金可兒(上海)床具有限公司控股權一事，有媒體稱：“金可兒(中國)算是傍上了中信這個大款”。

家居建材玩“團購”：企業喊苦業主喊冤

家居建材玩團購：企業喊苦業主喊冤明天有一場家居建材團購會，你去嗎？您好，本月中旬有一場家居建材品牌砍價會，屆時會有十大家裝建材品牌現場 低價特賣，包括瓷磚、地板等等，我們的砍價師非常厲害的，絕對會幫你爭取到最大的優惠，半天時間就可省下幾萬塊錢，您要不要來看看呀？近幾年，團購或砍價 會等詞頻頻出現在臺州的家居建材市場中，掀起了一場場建材商與業主的價格廝殺。每一場團購會都標榜著絕無僅有......

據了解，中信資本控股有限公司是中信集團旗下公司，成立于2002年，是一家主攻另類投資的投資管理和顧問公司。金可兒(上海)床具有限公司2000年在上海成立，擁有國際床墊品牌“金可兒”(King Koil)、“愛廬夢”(Aireloom)和“樂活百倫”(Life Balance)在中國的獨家營銷權。隨著高端酒店連鎖品牌在中國的快速擴張步伐，業內看好高端床墊市場未來的高增長率。金可兒是全球知名高端床墊品牌之一，并且在中國高端酒店床墊產品供應商中，金可兒公司也是領先者。業內人士評論，中信資本董事長兼首席執行官張懿宸自然不愿錯過此等良機，故提前出手收購，提升自身業績的同時也為拓展零售渠道。而作為“女主角”的金可兒也樂意出嫁。

金可兒中國區執行董事王玨表示期待與中信資本的團隊合作，有志成為未來高端床墊市場的主要力量，借助中信的資本支持鞏固金可兒在酒店市場的地位。資深家居人俞雷在其微信公眾號中評論此事時稱，家具業在過去一直強調著自己的特殊性，但是，這樣的特殊性正是由于缺乏大型跨國企業和資本所造成的暫時安逸。資本的進入，無疑是這個行業整合的重要先聲，也可以讓產業認真思考，如何走自己的路。